1.欧佩克报告连续第四个月下调全球石油增长预测

    2.本文重点介绍欧佩克报告关于中国石油需求增长的论点

    欧佩克连续第四个月下调全球石油增长预测，但是预测的增幅高于上月国际能源暑报告数值，国际油价盘中上涨，然而收盘缩窄涨幅。周二(11月12日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2024年12月期货结算价每桶68.12美元，比前一交易日上涨0.08美元，涨幅0.12%，交易区间67.75-69.13美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2025年1月期货结算价每桶71.89美元，比前一交易日上涨0.06美元，涨幅0.08%，交易区间71.55-72.82美元。

周二欧佩克发布了11月份《石油市场月底报告》，报告连续四个月下调全球石油需求增长预测，预计2024年全球石油日均需求增长182万桶，比上个月报告预测下调了10.7万桶。这一调整主要是今年第一季度、第二季度和第三季度数据进行了修正。预计今年经合组织石油日均需求增长20万桶左右，而非经合组织日均需求增长接近170万桶。预计2025年，全球石油日均需求增长154万桶，比上个月报告预测下调了10.3万桶，其中经合组织石油日均需求增长10万桶左右，而非经合组织日均需求增长140万桶。

这里值得一提的是，正当其他一些机构和分析师在对中国需求悲观之际，欧佩克在11月份月底报告中指出：非经合组织今年石油日均需求增长近170万桶，主要得益于中国需求增长。报告中数据显示，2024年全球石油日均需求增长182万桶，其中中国日均需求增加45万桶，占全球石油需求增长的四分之一。预计2025年中国石油需求增长占全球石油需求增长的五分之一，因为中国大力发展新能源，特别是电动汽车方面。

欧佩克报告指出：在新能源的推动下，石化原料需求预计也将保持强劲产能增加，将需要额外的液化石油气、乙烷和石脑油。预计这些因素将支撑石油近期中国的需求。报告还指出，预计2025年中国仍将是全球石油需求增长的领导者，日均消费量同比增长310桶，平均每日达到1710万桶。中国还预计将引领全球石化原料需求增长。

石油供应方面，欧佩克报告预计2024年，非DoC国家（所谓的OPEC+以外的国家）液态能源产品日均供应量增加120万桶，与上次报告预测一致，主要供应增长来自美国和加拿大。预计2025年，非DoC液态能源产品日均供应量增加110万桶，也与上次报告预测一致，主要供应增长来自美国、巴西、加拿大和挪威。预计2024年参与DoC的国家液化天然气和非常规液态能源产品日均供应量830万桶，同比增长10万桶，预计2025年参与DoC国家的液化天然气和非常规液态能源产品日均供应量840万桶，同比增长约8万桶。10月份DoC国家原油日均产量4034万桶，环比增加21万桶；然而，10月份欧佩克原油日产量比9月份日均增加了46.6万桶。

预计2024年全球石油市场对参与DoC的国家原油日均总需求4270万桶，比上次预测下调10万桶，这意味着比2023年日均增加约50万桶。预计2025年全球石油市场对参与DoC的国家原油日均总需求4300万桶，比上次预测下调20万桶，这意味着比2024年日均增加约40万桶。

库存方面，欧佩克报告称，初步数据显示，2024年9月份经合组织商业石油库存总量28.08亿桶，比前月减少300万桶，比2015-2019年平均低1.59亿桶，其中商业原油库存比前月减少75万桶，成品油库存比前月增加450万桶。9月份经合组织商业原油库存总量13.17亿桶，比2015-2019年平均低1.18亿桶；经合组织商业成品油库存总量14.91亿桶，比2015-2019年平均低4100万桶。以满足需求的天数计，9月份经合组织商业石油库存能维持60.8天需求，比8月份减少0.2天，比2015-2019年平均低1.8天。

美国能源信息署将于本周三发布11月份《短期能源展望》，国际能源署将于周四发布11月份《石油市场月度报告》。

市场等待美国石油库存数据，路透社周一初步调查的分析师估测平均值显示，上周美国原油库存和成品油库存增加，但是分析师估测相差甚远。路透社调查的七名分析师估计平均值为，截止11月8日当周，美国原油库存增加10万桶，估测范围在下降330万桶到增加350万桶；估计同期美国馏分油库存增加120万桶，估测范围在下降260万桶到增加300万桶；估测美国汽油库存增加80万桶，估测范围在减少5万桶到增加110万桶。分析师估测上周美国炼油厂开工率91.1%，上升了0.6个百分点，估测范围在下降1.1%到上升2.4%。

由于周一美国公众假日，美国石油学会和美国能源信息署石油库存数据分别推迟到周三和周四发布。

惠誉解决方案(Fitch Solutions)旗下的分析机构BMI在一份报告中维持对今年布伦特原油价格预估在每桶81美元不变，对明年布伦特原油价格预估为每桶78美元。

报告称，未来一年的油价走势将在很大程度上受到欧佩克及其减产同盟国政策的影响。近几个月来，油价面临巨大压力，从今年第三季度每桶87美元上方的峰值跌至每桶72美元下方。报告称,从根本上讲,这种下降是不合理的。“在此期间，市场保持了相对平衡,高频指标也表明了这一点。然而，市场参与者开始对明年预期供应过剩进行定价。”BMI还说，欧佩克及其减产同盟国可能会选择将减产延长至2025年下半年，或者在市场条件要求的情况下深化减产。“然而，除非油价疲软，否则这种情况不太可能发生，我们目前认为布伦特原油价格的上行风险有限。”