【导语】3月份，国内硬泡聚醚市场呈现出震荡下行的趋势，整体购销氛围较为平淡。市场需求疲弱，叠加供应相对过剩，成为拖累市场价格下行的主要因素，而成本因素对市场的影响则有所减弱。4月份来看市场缺少实质性利好提振，业者心态谨慎观望，预计4月硬泡聚醚市场低位整理运行。

3月份，国内硬泡聚醚市场维持震荡下行态势，整体交投气氛较平淡。截至3月31日，华北地区的硬泡聚醚收盘价格在8100-8800元/吨区间，月均价为8450元/吨，环比下跌1.02%，同比下跌12.26%。华东地区硬泡聚醚收盘价为8400-8800元/吨，月均价为8652元/吨，环比微涨0.03%，同比下跌12.47%。接下来，我们从供需平衡、成本支撑等方面，对3月份的市场走势进行深入分析。

下游需求提升缓慢 厂家出货承压

硬泡聚醚因其广泛的应用领域，包括建筑保温保冷、汽车、太阳能、冷库、恒温库、啤酒罐、冷藏等多个领域，具备广泛的市场需求。然而，3月份硬泡聚醚下游需求提升较为困难。冰箱冷柜等制品类行业的需求维持在刚需水平，而外墙喷涂和板材等工程类需求因受经济大环境及房地产市场低迷的影响，回升速度缓慢。厂家和贸易商反馈，3月份整体出货情况平淡，未出现大规模采购现象。终端需求的缓慢消耗导致下游提货周期延长，整体市场资源流转速度减缓。从供应角度看，3月份硬泡聚醚月度开工率为65.28%，尽管较2月有所下滑，但由于3月的工作日多于2月，月度产量实际上增加了约0.73万吨。市场供应相对充裕，加上下游消耗速度缓慢，厂家面临出货压力，因此不断下调价格以加快库存周转。

成本面区间波动 支撑作用减弱

3月，国内环氧丙烷市场呈不规则“W”趋势，月均价环比涨跌均存。截至3月31日，山东地区环氧丙烷市场月均价为7690元/吨（现汇出厂），环比微涨0.75%，同比下跌14.89%；华东地区环氧丙烷市场月均价为7831元/吨（现汇送到），环比微跌0.14%，同比下跌15.00%。市场波动主要受到供需博弈和业者心态变化的影响，价格呈现窄幅区间波动。尽管硬泡聚醚通常为成本导向型产品，但近期环氧丙烷价格波动幅度收窄、频率减弱，成本面对硬泡聚醚市场的支撑相对稳定。因此，3月份环氧丙烷价格的变化对硬泡聚醚市场影响有限。成本端对硬泡聚醚市场的影响有所减弱，市场变化更多是由供需双方的博弈决定的。

4月份，硬泡聚醚市场或将呈现低位整理态势，购销气氛小幅改善。成本方面，环氧丙烷市场成本端适度兜底支撑，供应端虽预计缩量，但需求端维持按需跟进，4月价格或小幅下滑为主，硬泡聚醚成本方面难有较强支撑。供需方面，一诺威装置月初有短暂检修计划，市场供应量有小幅收缩预期，但整体供应面维持偏宽裕状态；随着天气的继续转暖，冰箱冷柜、户外工程（如墙体喷涂、板材、管道保温等）行业对硬泡聚醚的需求有望小幅提升，但用户采购多维持刚需，集中、大量采购的情况或难有出现。市场心态方面，业者后市信心普遍不足，加之近期中美关税博弈的不确定性，业者对终端市场多产生忧虑并表示维持观望。综上所述，4月硬泡聚醚市场预计将继续在低位整理中运行，不过整体成交氛围或稍有回暖。