【导语】近年来丙烯及下游行业新增产能较多，客户规模持续增大，丙烯主要下游企业数量持续增多。未来5年，下游新增产能持续释放，主要下游市场规模不断扩大，聚丙烯粒料体量明显大于其他下游。

丙烯下游企业众多，并且分布广泛。聚丙烯作为丙烯最主要的下游，其企业数量比所有化工类企业数量之和还要更多，足以看出其在丙烯下游消费中的影响力。华东及山东作为丙烯最主要的消费区域，下游企业数量众多，尤其是山东区域，作为一个省份，其下游企业数量多于部分大区，足以看出山东区域丙烯下游消费的重要性。

2024年丙烯主要下游行业企业数量延续增长态势，企业数量同比2023年涨幅在1.94%。其中聚丙烯企业数量依旧最多，但PP粒料产能持续增长，PP粉料产能淘汰增多。化工类下游产能增长较快，环氧丙烷及丁辛醇行业新增产能较多。

聚丙烯企业数量众多，区域分布广泛，其中华东、西北及华北位居前三位。2024年新增生产企业包括惠州立拓（华南）、泉州国亨（华东）、安徽天大（华东）。另外广东石化、青岛金能、中景石化存在扩能情况。从新产能区域分布来看，华东、华南新增产能数量较多，发展势头迅猛，市场竞争愈发激烈。

丙烯化工类下游中，环氧丙烷从企业数量、规模体量来说都是相对较大的。从企业区域分布来看，山东及华东地区数量明显多于其他区域。2024年新增3家生产企业，分别为利华益（山东）、盛虹石化（华东）、江苏瑞恒（华东），万华化学存在扩能情况。环氧丙烷作为丙烯最主要的化工类下游之一，近年来行情及利润变化幅度较大，市场关注度高，未来新增产能众多，对于丙烯需求及影响也将持续提升。

丁辛醇在丙烯下游衍生品中的盈利状况相对良好，市场关注度颇高。从企业区域分布来看，山东及华东地区数量明显多于其他区域。2024年新增南京诚志（华东），浙江卫星、安徽曙光存在扩能情况，宁波巨化年底也存在扩能计划。作为目前产业链中利润良好的产品，丁辛醇受到的关注度越来越高，未来新产能也将继续增加，对于丙烯需求将持续提升。

从未来5年具体下游消费情况来看，不同下游对于丙烯消费增量及增速均有不同。从增加体量来看，聚丙烯粒料体量明显大于其他下游，这主要得益于聚丙烯粒料本身巨大的体量，但增量将会逐步触顶，甚至会有所回落。从未来5年消费量复合增长率来看，辛醇增速位居首位，说明其产品自身产量增速较快，对于丙烯消费增量也同步增加。

未来5年，聚丙烯市场规模虽有继续扩大趋势，但增速将逐步放缓，市场过剩压力将持续上升。其对于丙烯的年复合增长率将在7.31%，明显低于前5年14%的复合增长率，在丙烯下游消费中的占比整体将先增后降。从未来新增产能情况来看，华北、山东、华东、华南皆存在众多新增产能。不过新产能基本都有配套丙烯，属于一体化装置，对于丙烯商品量需求增量有限。

未来5年，环氧丙烷仍将处于高速扩张之中，意向新增产能众多。但随着新产能持续释放，环氧丙烷市场景气度也将受到较大冲击。其对于丙烯的年复合增长率将在6.97%，低于前5年19%的复合增长率，在丙烯下游消费中的占比整体将呈现上升趋势。从未来新增产能情况来看，山东、华东及华南为最主要区域，并且多数也为一体化装置，原料丙烯配套率较高。

未来5年，丁辛醇市场关注度将持续提升，主要原因在于其相对良好的利润状况，将会吸引越来越多的市场参与者关注并且进入行业。其中，利润状况更加良好的辛醇，其对于丙烯的年复合增长率将在11.50%，明显高于前5年9%的复合增长率，在丙烯下游消费中的占比整体将呈现上升趋势。从未来新增产能情况来看，华东、华南及山东为最主要区域，一体化程度较高，多数有配套原料丙烯装置。