【导语】 月中上旬，环氧丙烷受供应增加，且需求端跟进不足等影响，价格面趋弱下行，伴随月中旬价格跌至年内新低，北方地区多家装置降负，供方挺市心态浓郁，区域内市场低位微幅翘尾。然月下旬，连云港区域装置继续提负，且滨华新装置出产品在即，环氧丙烷货源暂显北紧南宽裕，南北方区域价格收窄，连云港区域货源北上销售下，月下旬市场能否止跌盘整？具体来看：

中上旬：供应增量预期兑现 业者心态悲观 价格震荡下滑

月上旬，供应端南方地区多家装置重启预期下，业者悲观心态浓郁，企业挺市意愿不足，价格震荡下滑。供应端虽鑫岳、中海精细、航锦等装置微降负，然泰兴怡达装置重启，利华益装置提负，叠加卫星石化、江苏瑞恒等装置重启在即，市场货源流通量存增加预期，下游买气偏谨慎，供方出货趋缓，库位逐步积累，供方报盘宽幅走低，区域内成交重心下滑。然价格跌后，下游买气提振有限，整体仍显谨慎态势，场内交投维持按需。月中旬，供应端虽鑫岳、三岳等装置降负，然连云港区域内卫星、瑞恒等装置重启，下游观望市场货源流通量显宽裕，业者待跌情绪浓郁，供方走货不畅，价格重心再度走低。伴随价格跌至年内新低（山东地区现货出厂成交8200元/吨），环氧丙烷各工艺均处于亏损态势，且亏损幅度放大，企业挺市心态浓郁，价格区域内微幅翘尾。

下旬：南方区域内货源继续增加 北方区域内货源适度收紧 价格或区间僵持运行

下旬：需求端或维持择低按需，供应端北紧南宽裕下，北方企业存一定挺市心态，预计下旬价格面涨跌两不易，多维持横盘僵持为主。仍需关注滨华新装置运行情况。供应端：连云港区域装置或继续提负，区域内货源供应量继续增加，一定程度加剧企业销售压力，然北方地区三岳、鑫岳等均有装置技改至环氧氯丙烷，且部分企业产品质量尚不稳定，北方地区企业出货相较顺畅，存一定挺市心态；需求端：万华容威、长华、红宝丽等聚醚装置均不同程度检修，华东区域内需求减少，一定程度加剧企业销售压力；南北价差来看：现期南方区域内货源增量明显，企业销售压力骤增，企业让利促单下，工厂报盘维持低位，且部分企业商谈出货，南北方区域内价格进一步收窄，致使连云港货源稳定输入山东地区。成本端：部分PDH 装置重启，供应增加下，企业出货压力提升，丙烯价格趋弱运行，且淮安某氯碱装置计划元旦后重启，液氯价格或呈现宽幅回落态势，成本端对于环氧丙烷支撑力度有限。综合来看：北方区域内企业走货顺畅，虽现期南方区域内企业存一定销售压力，然连云港区域货源北上销售，适度缓解南方企业销售压力，北方企业存一定挺市守稳心态，观望环氧丙烷价格处于年内次低位，且滨华新装置产品月内暂无销售计划，下游买气整体表现尚可。现期供需矛盾尚未完全凸显，短线预计环氧丙烷价格整体僵持中以稳为主，仍需关注滨华新装置运行情况以及连云港货源销售情况。